环顾今年西南地区二季度汽柴油市场表现，尤其是二季度下半阶段可谓跌跌不休，哀声一片。先是汽油，延续一季度跌势，二季度内汽油均价下跌1005元/吨，环比下跌13.6%，跌幅不可谓不大。柴油则稍好一点，一度坚挺，至5月份才开启跌势，6月份跌势放大，最低谷时期与一季度末相比，跌幅最高达到210元/吨， 6月底触底反弹。

目前市场汽柴价格逐渐上行，尤其柴油涨势迅猛，如绵绵阴雨下，阳光乍现。这到底是昙花一现还是已然步入上涨周期？我们详细品论之前，先来一下前情回顾。

原油方面：

二季度内，原油价格先涨后跌，整体呈现跌势。截至6.28号WTI环比下跌2.78%。自四月下旬受美国原油库存显著上升，多头获利了结及全球贸易风险引发市场担忧等利空因素影响，原油价格持续回落，在六月中旬到达最低谷。随后受中美贸。易缓和，美国原油库存下降超预期及OPEC减产意愿明确等持续利好刺激下，原油开启反弹。拉回之前大部分跌势，但价格仍低于3月底位置。

汽油方面，下跌迅速的主要原因在于：

1。供大于求现状持续严峻，供应端来看，一季度国内主营炼厂开工率均值为77.66%，二季度开工率均值为72.47%；二季度主营炼厂开工率较一季度下降5.19%，但随着二季度恒力石化8万吨汽油投放市场，整体供应仍呈现增长。需求端，二季度新能源汽车销量保持增长，传统燃油汽车销售量继续降低，加之乙醇汽油的进步推广，以加油站为主的汽油需求逐步放缓。

2.4月底5月初，有关国家将要在6月底7月初降低消费税的传闻在全国市场迅速发酵，西南地区中下游贸易商亦受到此传闻影响，采购意愿显著降低，降低库存运行，加大抛货压力。

3.5月底原油持续大幅下跌，市场看空情绪明显，同时主营单位面临半年度及月度双重任务量考核，在市场交投持续冷淡氛围下，出货压力异常凸显。自6月初主营单位即开始持续加大优惠力度，汽油价格一路下滑至20号左右步入谷底。这一阶段，民营油库及贸易商操作空间极为有限，下游资源大部分流入主营单位。

整体来看后面两点是导致本轮汽油大幅下跌的主要因素。随后随着主营单位任务量追赶进度完成同时借助原油反弹，汽油价格出现小幅回升，但受汽油需求不佳及市场炒作情绪不高影响，上涨幅度较为弱势。

柴油方面：

与3月底相比，西南市场柴油均价上涨150元/吨，环比上涨2.28%。在二季度内，整体呈现先涨后跌再反弹的走势。

1。 在4月至5月初，随天气转暖，工矿基建开工率平稳上升，柴油需求稳健，但受部分地区降雨天气增多一定程度影响价格上涨，故呈现震荡上行的走势。

2。 5月初受原油下跌及国家降消费税传闻影响，开始出现缓慢下跌，但受刚需支撑跌幅有限。直到6月份，受原油大幅下行及主营半年度，月度任务量考核压力下，柴油价格开始出现明显下滑，半月之内下跌400元/吨，均价至6345元/吨到达二季度最低值。

3。 此时市场抄底情绪逐渐酝酿，借助原油持续反弹及主营任务量接近完成的双重利好下，强势上涨。西南地区柴油库存偏低，中下游大量接货导致柴油资源相对紧张，进步刺激柴油价格上涨。

至6月底，10日之内柴油累计涨幅400元/吨，故与3月底相比，柴油价格二季度整体还是呈现上涨态势。

开启反弹之路后，市场观望者有之，入市操作者有之，但后市能否保持目前的上行态势呢，我们不妨大胆预测一下：

后市预测：

1。 原油方面底部支撑较为牢固，若无突发事件及政治因素方面出现大的变动，原油存上行预期。

2。 汽油方面，汽油需求基本维持稳定状态，难有大幅波动。但目前汽油处于底部区间，且近期涨幅较为有限，或将吸引中下游贸易商操作意向。

3。 柴油需求受雨季及夏季高温影响短期仍将持续下滑，但西南资源紧张的情况犹存，且八月份后将逐渐进入备货期，届时受需求增长刺激及贸易商炒作心态影响或将迎来一波上行走势。

4。 主营方面，主营单位上半年保量为主，下半年重心或将向利润端偏移，三季度优惠促销程度整体或将弱于二季度。